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UBI decisione AGCM

Milano, 17 luglio 2020 – UBI Banca S.p.A. (“UBI Banca”) ha appreso con favore la decisione
dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) in merito all’offerta pubblica
di scambio promossa da Intesa Sanpaolo (“ISP”) sulla totalità delle azioni emesse da UBI
Banca (“OPS”).
L’Autorità ha infatti condiviso le preoccupazioni rappresentate da UBI Banca nel corso del
procedimento secondo cui l’integrazione tra ISP e UBI Banca creerebbe una posizione
dominante incompatibile con la disciplina antitrust in numerosi mercati bancari e assicurativi.
Inoltre, nel caso in cui l’OPS non raggiungesse la soglia di adesione del 66,67%, ISP non
potrebbe garantire con certezza la dismissione degli sportelli di proprietà di UBI Banca.
Per queste ragioni, nell’autorizzare l’operazione, l’Autorità ha imposto a ISP alcune misure di
carattere strutturale per risolvere le preoccupazioni emerse nel corso del procedimento
antitrust. In particolare, l’AGCM ha imposto a ISP di cedere entro un termine prestabilito oltre
500 sportelli e – diversamente da quanto proposto dalla stessa ISP – ha espressamente precisato
che, nel caso in cui non riesca a dismettere sportelli di proprietà di UBI Banca, ISP sarà
obbligata a cedere sportelli di sua proprietà idonei a produrre nei mercati interessati effetti
almeno equivalenti a quelli derivanti dalla cessione di sportelli UBI Banca, così da preservare
il dispiegarsi delle dinamiche concorrenziali a seguito dell’operazione di concentrazione.
Come evidenziato dal Consiglio di Amministrazione di UBI Banca nel comunicato ex art. 103,
commi 3 e 3-bis, del D.Lgs. 58/1998 pubblicato il 3 luglio 2020 (il “Comunicato
dell’Emittente”)1, e affermato dalla stessa ISP nel documento di registrazione pubblicato il 26

giugno 20202

, gli obiettivi strategici dell’operazione annunciati da ISP non riflettono in alcun
modo i possibili impatti connessi a misure alternative alla cessione degli sportelli di UBI Banca.
In coerenza con quanto già indicato nel Comunicato dell’Emittente3

, si rileva al riguardo che,
qualora ISP dovesse essere obbligata a cedere filiali di sua proprietà in luogo degli sportelli di
UBI Banca oggetto dell’“Accordo BPER” e degli “Impegni ISP”, la realizzazione dei suddetti
obiettivi strategici dell’operazione e, per essi, dei target reddituali “promessi” da ISP potrebbe
risultarne pregiudicata.
Per ogni informazione in merito alle valutazioni e alle considerazioni del Consiglio di Amministrazione di UBI
Banca sull’OPS e sul corrispettivo offerto agli azionisti si rinvia al Comunicato dell’Emittente.


1 Cfr. Paragrafo 2.4.2(ii) del Comunicato dell’Emittente. 2 Cfr. Parte B, Paragrafo 7.4 del Documento di Registrazione relativo a ISP pubblicato il 26 giugno 2020.
3 Cfr. Paragrafo 2.4.2(ii) del Comunicato dell’Emittente.
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